政策引导叠加技术突破 数字消费展现强劲动能

　　本报记者 郭之宸

　　9月7日，国新办举行新闻发布会，介绍第五届全球数字贸易博览会有关情况。商务部有关负责人在会上介绍，2026年上半年，我国居民数字消费规模达到13.3万亿元，同比增长4.1%。

　　具体来看，智能助行外骨骼、消费级3D打印机等众多新一代数字产品受到广大消费者的青睐。网络微短剧、虚拟现实乐园等数字服务同比增长7.0%。个人为大模型付费显著增长。数字消费对上半年我国商品和服务消费的拉动作用持续显现。

　　苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示，数字消费已经成为上半年拉动国内商品和服务消费增长的重要力量，对消费大盘形成有效托底。数字消费打通商品流通与服务供给的线上渠道，拓宽居民消费选择空间，带动实物商品流转效率提升，也激活各类服务类消费需求。

　　面对万亿元级数字消费市场，上市公司从硬件终端、平台服务、数字内容、AI(人工智能)技术赋能等多个维度加大布局力度，覆盖数字消费上游供应链、中游产品制造、下游场景服务全链条，抢抓AI技术变革带来的产业机遇。

　　在硬件终端层面，AI智能硬件成为数字消费增长的重要载体。歌尔股份有限公司通过资本整合拓展智能眼镜光学元件领域，推进“显示芯片+光学模组+消费级镜片”全产业链布局，持续加码研发投入，夯实智能终端硬件供给能力。美的集团股份有限公司、海信家电集团股份有限公司持续推进智能家居产品迭代，将AI能力嵌入家电产品，拓展家庭数字消费场景。

　　在平台与数字服务领域，相关企业持续迭代商业模式，将AI深度融入电商、本地生活、内容文娱。例如，焦点科技股份有限公司将大模型嵌入跨境电商交易链路，推出多款AI智能体产品，提升平台运营效率，拓展跨境数字消费市场空间。

　　上海证券研报认为，AI+消费、情绪经济、新质零售分别从技术端、需求端、供给端三大维度引领新消费的变革。随着AI技术加速渗透，政策催化叠加资本响应，AI+消费发展前景广阔。

　　“上市公司用技术能力去创造新的消费需求，推动消费从单一硬件购买向‘硬件+AI功能+持续服务’一体化模式转变。”在南开大学金融学教授田利辉看来，上市公司积极布局数字消费，体现出企业从“模式创新”向“技术创新”的范式转换。

　　与此同时，资本市场也持续完善制度供给，为数字消费领域企业打通上市、再融资等多元融资渠道。

　　今年4月份，中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，明确提出积极支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市。5月份，证监会专门召开资本市场支持现代服务业和新型消费企业发展座谈会，面向现代服务业和新型消费领域企业代表听取诉求，明确资本市场将加大对新型消费企业支持力度，引导企业善用资本市场工具发展壮大。

　　从指数端看，数字消费相关主题指数已成为投资者布局的重要工具。例如，中证智能消费主题全收益指数选取智能穿戴、智能家居、互联网医疗、智能汽车等领域代表性公司作为样本，年初至今收益率达2.43%。

　　展望未来，武泽伟对记者表示，随着政策持续加码、技术加速落地、资本活水持续注入，数字消费有望成为拉动内需、培育新质生产力的重要增长极，为经济高质量发展注入源源不断的动能。

编辑：张文